来源：券商中国
作者：刘敬元邓雄鹰
不平凡的过去了，市场经历从熊到牛的转换，也让资管市场迎来难得的火热年。这一年，刚被允许面向高净值个人客户的保险资管，收益如何？
据券商中国记者Wind数据统计，5只股票型、混合型保险资管产品在年的收益率超过％， 收益％。由于保险资管产品为私募产品，Wind收录以及公开信息可见的并非全部产品，因此这可能并不代表保险资管产品 收益。
从各类型上看，股票型、混合型、债券型、货币型的四类保险资管产品中，有年度净值增长数据的只，各类平均收益率分别为：股票型40.68％、混合型34.11％、债券型7.09％、货币型3.44％。
可以作为业绩对比的一个维度是大盘表现。去年，上证综指上涨13.87％，沪深上涨27.21％，科创50指数上涨39.30％；深证成指上涨38.73％，中小板指上涨43.91％，创业板指上涨64.96％。
另一可参考的是公募基金业绩。据银河证券基金研究中心数据，年股票基金收益率42.89％，混合基金46.67％，债券基金4.24％，货币市场基金2.01％。
来源：银河证券基金研究中心
可以看到，在去年的股市大年，保险资管产品的权益类业绩逊于公募基金，不过其优势项目固收类产品的业绩仍有较大 地位。
保险资管的长处在于长期稳健，券商中国记者也统计了过去3年、过去5年的保险资管产品收益情况，以观其历史业绩基础和投资管理能力。
回顾保险资管产品业务发展，自年再启动试点以来，其已成为保险资管公司市场化运作、扩大第三方业务的重要抓手。特别是近年，随着险资、银行理财等的认可度提升，该业务已进入发展快车道。年6月末时，其规模已经达到1.98万亿，是保险资管机构的三类资管业务中规模 的。
值得一提的是，去年，保险资管产品被正式放行面向个人合格投资者，这为保险资管走入高净值人群市场大蓝海、打开第三方业务空间提供了窗口。随之，保险资管公司对组合类保险资管产品这个业务抓手更加重视，一个体现就是要提高投资管理能力、提升产品收益率、打造品牌影响力。可以预期，好的保险资管产品也会越来越多，保险资管公司的拳头产品也会越来越多，将为高净值人群提供差异化的、多元化的理财选择。
（注：由于保险资管产品所属分类存在变更可能，若文中产品有分类偏差等问题，欢迎与我们联系）
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股票型产品篇
1）去年业绩：81只产品平均收益率40.68％， .28％
券商中国记者根据Wind数据统计，有年度收益率数据的股票型保险资管产品共81只。81只产品年平均收益率40.68％，整体表现略逊于股票型基金，后者年平均收益为42.89％。
从具体产品业绩看，年共有25只股票型保险资管产品收益率超过50％，2只产品收益率超过％。
其中，收益 的产品为太平资产旗下“太平之星13号”，净值增长率.28％；太平资产旗下的“太平之星14号”净值增长率为.94％，位列第二。
紧随其后的三只产品分别为阳光资产旗下成长精选配置（91.44％），平安资管旗下医疗主题股票精选（如意10号）（90.21％），大家资产旗下的“盛世精选2号（第二期）”（89.52％）。此外，阳光资产还有2只产品收益率达到88％以上。这些产品在同类型保险资管产品中，表现有较大 。
2）近3年：两只 收益率％、％
如果将时间拉长到3年，股票型保险资管产品的整体累计收益更加可观。
Wind收录产品中，一共有63只股票型保险资管产品成立3年以上且具有收益率数据。在-的3年累计收益率维度下，共有5只产品累计收益率超过％，收益率在50％-％的有26只产品。也就是说，接近一半的股票型保险资管产品，3年收益率在50％以上。不过同时，也有5只产品的3年收益率为负。
其中，3年累计收益率表现 的两只资管产品是大家资产-盛世精选2号（第二期）和平安资管医疗主题股票精选（如意10号），这两只产品的3年累计净值增长率分别达到.66％、.3％。
3）近5年：两成产品收益超％、过半数产品收益超50％
从5年维度来看，险资稳健增长特性更加凸显，更高比例的产品有了翻倍的业绩。
Wind数据中，一共有23只股票型保险资管产品成立5年以上且显示了收益率数据。在-的5年累计收益率维度下，有5只产品累计收益率超过％，占比超过20％；收益率在50％-％的有7只产品。也即，超过半数产品收益率超过50％。
其中，5年累计收益率超过％的包括：泰康资产-积极配置（.35％），平安资管医疗主题股票精选（如意10号）（.2％），光大永明聚宝1号（.79％），阳光资产-主动配置二号（.06％），太平洋成长精选（.52％）。
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混合型产品篇
1）去年业绩：70只产品平均收益34.11％， .62％
在Wind公布净值的混合型保险资管产品中，有年度收益率数据的产品一共70只， 收益率为.62％，这类产品年平均收益为34.11％，不及公募基金（46.67％）。
取得年收益率前五的产品均为太平资产旗下产品，分别为太平资产太平之星24号、太平之星22号、太平之星10号、太平之星安心8号、太平之星安心1号，收益率分别为.62％、.47％、.07％、88.27％和86.88％。
2）近3年：1/3的产品收益率超50％
从-年的3年业绩看，49只混合类保险资管产品中，有1只收益率超过％。即平安资管偏股灵活配置（如意28号），收益率为.04％。
3年累计收益率在50％-％的产品共有16只，收益靠前的包括中意资产-强势轮动（80.25％）、民生通惠通汇4号（79.10％）、华安财保安赢3号（78.52％）等。
与此同时，3年累计收益率为负的混合类保险资管产品共有2只，其中表现最差的产品3年累计收益率仅为-20.48％。
3）近5年： 收益接近％
从5年维度来看，可观察的产品数量较少，不过能看出一定的稳健增长特性。Wind数据中，一共有15只混合类保险资管产品成立5年以上且显示了收益率数据。
在-年的5年累计收益率维度下，有2只产品累计收益率超过％，分别为太平资产太平之星安心8号、太平洋卓越十八号，5年累计收益率分别为.78％和.12％。
5年累计收益率在50％-％的有5只产品，20％-50％的有6只产品，另有一只混合类保险资管产品收益率为负。
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债券型产品篇
1）去年业绩：只产品整体收益7.09％， 16％
Wind跟踪的债券类保险资管产品总数只，其中只产品有去年净值增长率数据。债券类产品是保险资管产品的“大头”，在各类型产品中数量最多。这也是保险资管的优势产品，年，在债券型产品上，保险资管的整体表现好于公募基金。
具体来说，这只债券型保险资管产品的年平均收益率为7.09％，比债券基金（4.24％）高出2.8个百分点。
债券类保险资管产品中，年表现 的是民生通惠聚鑫10号资产管理产品，Wind信息显示，这是民生通惠资管公司于年6月8日设立的产品，年净值增长率为16％。同时，民生通惠聚鑫11号产品收益率也较高，为14.5％，在同类型保险资管产品中排第三。
此外，大家资产稳健精选系列、华泰资产、阳光资产、泰康资产、光大永明资产、人保资产、华安财保的多个债券类产品，去年收益率也达到10％以上。
2）近3年业绩： 收益率46％
若将时间拉长到3年，则收益率 的债券型产品是人保资产高收益1号，这是人保资产年11月18日成立的产品，其自到年的3年收益率达到46％。
紧随其后的，是大家资产的稳健精选系列的5个产品，其则以34％-39.5％的收益在近3年的同类型保险资管产品中业绩 。
3）近5年：业绩稳健增长，近八成产品年化收益超过5％
进一步将观察周期拉长，成立满5年的债券型保险资管产品数量还较少，但从这些产品中可以看到保险资管收益稳健增长的业绩轨迹。
从整体看，券商中国记者据Wind数据统计，尽管有年11月到年初的较长期债市低迷期，在全部24只成立时间满5年的债券型保险资管产品中，年化收益率超过5％的有19只，占比接近八成。另外5只产品中，4只年化收益率在4％以上， 的1只年化收益率也有3.87％。
从具体产品看，5年收益 的产品为泰康资产稳泰价值3号，其在最近一年收益率10.47％，-年的过去3年收益率25.52％，-年的过去5年收益率累计达到40.60％。
再如，光大永明聚宝2号过去5年收益率39.88％，华泰增利过去5年收益率39.77％，也都在各年度区间保持着收益稳定增长。
此外，太保资产、光大永明资产、阳光资产、人保资产等公司成立时间满5年的多款债券型保险资管产品都有稳健收益。
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货币型产品：多只产品去年收益率超4％
资管新规后，货币型产品已经不再作为单独一类。不过从目前Wind收录的产品看，尚有26只货币型保险资管产品，年平均收益率3.44％，也要高于货币基金（2.01％）。
其中，民生通惠资产、大家资产、生命资产旗下的共计4款货币型产品，年收益率在4％以上。从-年的5年看，保险资管对于这类产品的管理能力也较强，5只产品中的收益率 的3只，收益率分别达到20％、18.8％、18.6％。
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